基差为什么能“变成钱”？ 很多投资者知道股指期货能套利，但真正可能做到类无风险收益的，只有期限套利这一种。

在本期内容里，新湖期货股指研究员、上海证券交易所期权高级策略顾问赵歆怡讲到：

股指期货是现金交割，到最后交易日价格一定与现货收敛。当基差偏离到足以覆盖成本，机会就不是猜行情，而是可以提前锁定的价差。

基差为何会偏？

因为情绪会让期指涨得更快，机构偏好会让IC、IM长期深贴水，而分红高峰期则会放大贴水。现在还有大量量化机构实时盯着基差率，所以真正的偏离极短暂。

那这种套利怎么做？ 赵歆怡分享了一个典型案例：5月6日正基差拉升→5月21日交割收敛→价差落袋，完全不看市场方向，只靠价差回归赚钱。

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